Con el objetivo de mantenerlos informados acerca de los temas más importantes a nivel económico, les compartimos nuestro Informe de Coyuntura Económica correspondiente al mes de mayo 2021.
A continuación, compartimos los highlights del informe de dicho mes, pero los invitamos a descargarlo a través del PDF adjunto para verlo en su totalidad:
Hechos destacados - Globales
- La economía de Estados Unidos continuó recuperándose a buen ritmo en el primer trimestre del año creciendo 1,6% frente al cierre de 2020 y se ubicó 0,9% por debajo del nivel pre-pandemia. Las proyecciones indican que el PBI cerraría 2021 con un crecimiento récord de 6,4% (+2,7% frente a 2019) impulsado por la rápida vacunación y el reciente paquete de ayuda fiscal.
- La inflación anual se aceleró y alcanzó el 2,3% en marzo –en parte por la comparación frente a los peores meses de la pandemia en 2020– mientras que la subyacente se ubicó en 1,8%, aún por debajo del objetivo de la FED (2,0%). La economía recuperó 900 mil empleos en marzo aunque el nivel de empleo se mantiene un 6,5% por debajo del nivel pre-pandemia.
- Las economías Europeas cayeron 0,6% en el primer trimestre y se mantienen un 5,5% por debajo del nivel pre-pandemia, aun afectadas por los efectos de las restricciones sanitarias. El FMI mejoró las proyecciones de crecimiento para 2021 pero sensiblemente menos que para EE.UU. (de 4,2% en enero a 4,4% en abril) con lo cual el PBI todavía sería un 2,5% inferior al de 2019.
- En Brasil, la actividad económica creció un 1,7% en febrero y superó el nivel pre-pandemia en 1,0%. Sin embargo, el deterioro de la situación sanitaria redujo las proyecciones de crecimiento para 2021 (3,1% frente a 3,5% meses atrás). La aceleración de la inflación (6,1% en marzo) ha obligado al Banco Central a elevar la tasa de interés, desde 2,0% a 3,5% anticipando una suba adicional a 4,25% en junio, frenando así la depreciación del Real (5,3 a inicios de mayo frente a 5,6 en marzo-abril).
- La economía Argentina interrumpió la recuperación iniciada en mayo de 2020 con una caída de 1,0% en febrero (-2,6% interanual). El déficit fiscal ha cedido en los últimos meses (6,9% en marzo frente a 8,5% en 2020) pero su financiamiento vía emisión monetaria presiona al alza la inflación (que solamente en marzo fue de 4,8%) y la brecha cambiaria, que si bien se redujo desde el máximo alcanzado en octubre ha vuelto a incrementarse hacia fines de abril.
Hechos destacados - Paraguay
- La actividad económica se recuperó de la caída registrada en enero y creció 7,1% en febrero, ubicándose un 0,6% por debajo del nivel pre-pandemia. El Estimador de Cifras de Negocios indica que la economía continuaba afectada en febrero (-2,3% interanual), en particular los sectores de: vestimenta (-14%), supermercados (-10%), combustibles (-9%) y químico-farmacéuticos (-5%) mientras que construcción (+5%) y equipamiento del hogar (+3%) se recuperan.
- Luego de caer un 0,6% en 2020, se espera un crecimiento del PBI de 3,7% en 2021 y 4,0% en 2022 con lo cual el PBI se ubicaría en 2022 un 7,2% por encima del nivel pre-pandemia (2019).
- Las exportaciones totales crecieron un 58% frente a marzo de 2020 incididas por la soja (+91%) y la carne (+50%) y acentúan su crecimiento en el último año móvil a 12%. En marzo también creció el valor exportado de los cereales (+8%) y la energía eléctrica (+2%).
- El déficit fiscal se reduce en marzo y se ubica en 5,4% del PBI. La caída se explica por la disminución del déficit primario que se ubica en 4,2% del PBI, mientras que el pago de intereses corresponde al 1,2% del PBI.
- La deuda bruta crece y se ubica en 35,9% del PBI en marzo. Debido al elevado nivel de reservas internaciones –equivalentes al 27,5% del PBI-, la deuda neta representa solamente el 8,5% del PBI.
- La inflación se ubicó en 2,5% en abril, con proyecciones que la ubican en 3,2% a fines de 2021 y 3,9% en 2022. La inflación observada en abril fue impulsada por aumentos anuales de 4,0% en Alimentos y bebidas s/a y 4,5% en Salud. A excepción de Recreación (3,4%), Muebles y hogar (2,3%) y Transporte (pasa de 1,8% en marzo a 2,9% en abril), el resto de los rubros se mantiene por debajo del 2%.
