Informe de Coyuntura Económica - Paraguay

Con el objetivo de mantenerlos informados acerca de los temas más importantes a nivel económico, les compartimos nuestro Informe de Coyuntura Económica correspondiente al mes de junio 2021.

A continuación, compartimos los highlights del informe de dicho mes, pero los invitamos a descargarlo a través del PDF adjunto para verlo en su totalidad:

Hechos destacados - Globales

• La economía de Estados Unidos creció 1,6% frente al cierre de 2020 y se ubicó 0,9% por debajo del nivel pre-pandemia, esperándose para 2021 un crecimiento de 6,4%. El mercado laboral continúa recuperándose aunque a un ritmo algo más lento que lo esperado. La economía recuperó 559 mil empleos en mayo y nivel de empleo se mantuvo un 5% por debajo del nivel pre-pandemia (7,6 millones), con un desempleo que alcanza el 5,8%. La inflación anual se aceleró y alcanzó el 3,6% en abril –en parte por la comparación frente a los peores meses de la pandemia en 2020– mientras que la subyacente se ubicó en 3,1%, por encima del objetivo de la FED (2,0%).

• Las economías europeas cayeron 0,3% en el primer trimestre y se mantienen un 5% por debajo del nivel pre-pandemia, aún afectadas por los efectos de las restricciones sanitarias. El FMI mejoró las proyecciones de crecimiento para 2021 pero sensiblemente menos que para EE.UU. (de 4,2% en enero a 4,4% en abril) con lo cual el PBI todavía sería un 2,4% inferior al de 2019.

• El PBI de Brasil creció 1,2% en el primer trimestre y alcanzó el nivel pre-pandemia, esperándose ahora un crecimiento de 4,85% para 2021. Luego de caer 1,6% en marzo ante el deterioro de la situación sanitaria, el Índice de Actividad Económica creció 0,4% en abril ubicando a la economía un 0,2% por encima del nivel de febrero 2020. La aceleración de la inflación (8,1% en mayo) ha obligado al Banco Central a elevar la tasa de interés, desde 2,0% a 3,5%, y que junto al desempeño de la economía mejor al esperado, han frenando la depreciación del Real (5,1 a inicios de junio frente a 5,6 en marzo-abril).

• La economía argentina interrumpió la recuperación iniciada en mayo de 2020, con una caída de 0,9% en febrero y 0,2% en marzo, manteniéndose 1,8% debajo del nivel pre-pandemia. El déficit fiscal ha cedido en los últimos meses (6,0% en abril frente a 8,5% en 2020) ante la elevada inflación (4,8% en marzo y 4,1% en abril), que constituye el principal desafío de corto plazo. La brecha cambiaria se incrementó durante mayo, con el dólar blue alcanzando los $151 y para su contención, el gobierno vende bonos a privados (previamente en manos de organismos públicos) impulsando al alza el riesgo país, que ronda los 1.500 puntos básicos, el más alto desde el canje de la deuda en setiembre 2020.

Hechos destacados - Paraguay

• La actividad económica cayó 3,5% en abril, ubicándose un 2,6% por debajo del nivel pre-pandemia. El Estimador de Cifras de Negocios indica que las ventas de la economía se ubicaron un 35% por encima de abril 2020, aunque caen 1,3% frente al mes anterior. A pesar de que todos los sectores crecen en términos interanuales, en relación al mes anterior (mar-21) caen combustibles (18%), supermercados (7%), vestimenta (7%), construcción (3%) y vehículos (3%), mientras que químico-farmacéuticos crece 7%.

• En el cuarto trimestre de 2020 el PBI creció un 1,0% impulsado por el desempeño de la construcción (+18,1%), manufactura (3,1%) y ganadería (+3,1%). Agricultura y electricidad y agua caen 3,8% y 3,0% respectivamente mientras que servicios se recupera y reduce su caída interanual a 0,8%. La inversión (+11,5%) y el consumo privado (que redujo su caída interanual a 1,9%) continuaron recuperándose en el último trimestre mientras que las exportaciones de bienes y servicios continúan afectadas y se ubican un 7% por debajo del mismo trimestre de 2019.

• Luego de caer un 0,6% en 2020, se espera un crecimiento del PBI de 3,5% en 2021 (revisado a la baja desde 3,7%) y 4,0% en 2022 con lo cual, el PBI se ubicaría en 2022 un 7% por encima del nivel pre-pandemia (2019).

• Las exportaciones totales crecieron un 37% frente a mayo de 2020 incididas por la soja (+34%), los cereales (73%) y la carne (+85%), acentuando su crecimiento en el último año móvil a 22%. En mayo cae el valor exportado de la energía eléctrica (-22%).

• El déficit fiscal se reduce en mayo y se ubica en 4,1% del PBI. La caída se explica por la disminución del déficit primario que se ubica en 2,5% del PBI, mientras que el pago de intereses corresponde al 1,6% del PBI.

• La deuda bruta alcanza el 34,1% del PBI en abril. Debido al elevado nivel de reservas internaciones –equivalentes al 26,6% del PBI-, la deuda neta representa solamente el 7,5% del PBI.

• La inflación se ubicó en 3,7% en mayo, con proyecciones que la ubican en 3,0% a fines de 2021 y 3,7% en 2022. La inflación observada en mayo fue impulsada por aumentos anuales de 6,8% en Alimentos y Bebidas s/a y 5,4% en Transporte. A excepción de Salud (4,5%) y Recreación (3,6%) y Muebles y Hogar (2,3%), el resto de los rubros se mantiene por debajo del 2%.