Con el objetivo de mantenerlos informados acerca de los temas más importantes a nivel económico, les compartimos nuestro Informe de Coyuntura Económica correspondiente al mes de diciembre 2021.
A continuación, compartimos los highlights del informe de dicho mes, pero los invitamos a descargarlo a través del PDF adjunto para verlo en su totalidad:
Hechos destacados - Globales
- El PBI de Estados Unidos creció un 0,5% en el tercer trimestre frente al 1,6% registrado en los tres meses anteriores. El FMI revisó a la baja las expectativas de crecimiento para 2021 desde 7% a 6% ante una recuperación algo más lenta, producto del impacto de la variante delta y los problemas en la cadena de suministros. La economía recuperó 210 mil empleos en noviembre, y el nivel de empleo se ubicó un 2,6% por debajo del nivel pre-pandemia (3,9 millones). La inflación anual se acelera, ubicándose en 5,0% en octubre, mientras que la subyacente alcanzó un 4,1%, por encima del objetivo de la FED (2,0%).
- Luego de caer en dos trimestres consecutivos, las economías europeas volvieron a crecer durante el segundo y tercer trimestre del año (2,1% y 2,2% respectivamente), destacándose el desempeño de Francia e Italia. El FMI mejoró las proyecciones de crecimiento para 2021 desde 4,4% en abril a 5,0% en octubre. Las expectativas positivas en manufacturas y servicios anticipan nuevos crecimientos en los próximos trimestres.
- La economía de Brasil entró en recesión al registrar un retroceso de 0,1% en el tercer trimestre, mientras la caída del segundo trimestre fue modificada a la baja (desde 0,1% a 0,4%). Las proyecciones de crecimiento del PBI para 2021 (4,7%) y 2022 (0,5%) continúan siendo revisadas a la baja, ante la incertidumbre fiscal, el impacto de la sequía y el incremento de la inflación. La aceleración de esta variable (10,7% en octubre) ha obligado al Banco Central a elevar la tasa de interés, desde 2,0% a 7,75%, aunque la inflación esperada para fines de 2021 (10,2%) continúa incrementándose.
- Afectada por la pandemia, la economía argentina cayó un 1,4% en el segundo trimestre y se ubicó un 3,3% por debajo del nivel pre-pandemia. La elevada inflación (41,8% en los últimos diez meses) ha contribuido a reducir el déficit fiscal en los últimos meses, que se redujo de 8,3% en 2020 a 3,3% en octubre, aunque las incertidumbres en torno a la economía local y la brecha cambiaria continúan incrementándose.
Hechos destacados - Paraguay
- La economía creció un 14,5% en el segundo trimestre del año, esperándose un crecimiento de 4,5% en 2021 y 4,0% en 2022. El crecimiento estuvo impulsado por la construcción (+35%), ganadería (+19%), manufactura (+17%), y servicios (+16%). Afectadas por la sequía, las actividades agrícolas se contraen un 5% mientras que electricidad y agua cae 11%. Desde el enfoque del gasto, todos los componentes crecieron en términos interanuales. La inversión y las exportaciones crecen un 44% y un 30% respectivamente, mientras que el consumo privado y él público crecen 10% y 6% respectivamente.
- La actividad económica cayó 1,9% en octubre y se ubicó 1,3% por debajo del nivel pre-pandemia. El Estimador de Cifras de Negocios indica que las ventas de la economía se ubicaron un 2,3% por encima de octubre 2020. La mayoría de los sectores crece en términos interanuales, destacándose Vestimenta (14%), Combustibles (7%), Vehículos (6%), Construcción (5%), Telefonía (5%) y Químico-Farmaceúticos (3%). Caen Supermercados (-9%) y Equipamiento (-11%).
- Las exportaciones totales crecieron un 10,3% frente a noviembre de 2020 incididas por la soja (+60%), con un crecimiento en el último año móvil de 21%. En noviembre cae el valor exportado de cereales (-33%), carne (-23%) y energía eléctrica (-3%)
- El déficit fiscal se ubicó en 3,6% del PBI en noviembre, permaneciendo estable frente al mes anterior. El déficit primario se reduce y se ubica en 1,7% del PBI, mientras que el pago de intereses se eleva al 1,9% del PBI.
- La deuda bruta se reduce al 33,4% del PBI en octubre. Debido al elevado nivel de reservas internacionales –equivalentes al 23,9% del PBI-, la deuda neta representa solamente el 9,5% del PBI.
- La inflación se reduce levemente y se ubica en 7,4% en noviembre, con proyecciones que la ubican en 7,0% a fines de 2021 y 4,5% en 2022. Los mayores aumentos se dan en Alimentos y bebidas sin alcohol (13,4%), Transporte (12,9%). En octubre el tipo de cambio promedio permanece estable y se ubica en 6.907, proyectándose en 6.900 a fines de 2021. El Tipo de Cambio Real Efectivo disminuye y se ubica en torno al promedio registrado desde el año 1995.
